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新能源汽车行业隐藏的担忧

2017年11月27日 星期一 / 伟德国际 / 企业动态 /

周末复盘,发现整体市场表现很差。指标股茅台、海康、三安、科大等全线下跌,人气股华大、江丰的两个跌停对市场的影响也很大,短期内能否再有强势,可察看上述龙头股的走势,以及板块轮动能否带来明显的赚钱效应。

伟德国际处于价钱动摇的二级市场中,对阶段性价钱变化尤为敏感。事实上,从投资角度思索,关注的应该是企业运营情况的变化,以及行业开展过程中相应的微观层面调整带来的影响,以便对投资组合做出相应的调整。

在新能源汽车产业中,动力电池作为投资的中心,其中数十倍牛股频出,从最上游的锂钴资源类,如天齐锂业、华友钴业,到中游制造环节,如资料多氟多、设备先导智能等,再到下游电池厂商国轩高科、宁德时期等,无不呈现短期爆涨数十倍的过程。

自宁德时期IPO招股阐明书发布之日起,市场中讨论更多的是公司成立6年间估值暴跌1300亿的问题,或是参股企业的受益度或是比亚迪的龙头位置问题等等。但是伟德国际从中却看到了危机,首先是电池制造范畴的垄断性趋于集中,再者就是其他细分范畴能否在重演,如是,短期内供大于求的场面将持续,价钱将会不时降落,相关中心竞争力差的企业将呈现关停、倒闭,或被兼并重组。

有数据标明,今年前10月,新能源汽车产销51.7万和49万辆,曾经接近去年产销量。依照国度十三五规划,2020年,新能源汽车到达200万辆,依照均匀每辆装备40KWh(度电)计算,电池总需求80GWh。

随着双积分政策施行,简直一切车企都加大了该范畴的投资,特别是央企长安汽车上月宣布的香格里拉方案,2025年全面停售传统燃油车。这将对汽车制造行业带来全新的机遇和应战,但同时随着电池的能量密度提升和本钱降落,动力电池产业链中的市场竞争力也将愈加剧烈和严酷。

细分范畴,如锂、钴、镍等原资料价钱的上涨将加剧资源的抢夺;正极资料向722、811高镍的开展趋向,同时面临更大的本钱压力;负极资料市场2018年杉杉股份18.8万吨、贝特瑞16万吨的产能释放,远大于年30万吨的需求,还有新参加的企业不时增加的产能扩张,价钱战在所难免;电解液方面,最大的危机就是电池资料技术计划的变卦,或者说呈现新的替代,同样会呈现销售增速的放缓;隔阂范畴仍面临低端产能严重过剩的场面,干法隔阂价钱大幅降落、湿法隔阂产能释放依然迟缓;电池方面,行业巨头宁德时期扩产后,2020年将到达50GWh的产能,占总需求的62.5%,再加上王传福的万亿方案下,比亚迪的产能扩张带来的增量,难以想象小微企业的生存空间还会有几。

当然,或许是伟德国际低估了市场增长的速度,以上担忧是依照当前新能源汽车扩张速度计算得出的结论。但是,作为投资人应该把一切存在的风险隐患思索在内,固然,新能源汽车将来数十万亿的增量空间,对整个产业链的拉动将是天翻地覆的变化。不过伟德国际要说的不是不看好该产业投资,相反看好是十分的坚持不懈,只是在将来行业寡头垄断格局行将构成时,你的投资战略需求跟随市场的变化而做出调整或变化,那样你才会有更高的收益。同时也防止投错企业的风险带来的资产损失,大家能够回想一下6年前的光伏产业,当市场呈现严重产能过剩行业大洗牌,5年来,天龙光电和隆基股份的境遇和结果却是天地之别,一个是亏损累累、一个近千亿市值,一个收益只要45%,一个却是22倍的巨额报答。

严厉来说,从整个产业链条看,最肯定的投资时机还是上游资源类种类,只需动力电池没有被替代,锂资源永远都会有市场,伟德国际之前曾经说过盐湖的投资逻辑,就是基于将来确实定性,锂辉石矿开采、盐湖提锂技术等不同方式的锂资源供给,都将让企业盈

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